把沈阳化工当成一艘船：吃水线在哪里？一份可量化的“体检”报告
如果把沈阳化工作为一艘船，你想知道它当前吃多少水、还能装多少货吗？我用一个透明的数字模型来量化它的健康状况（说明：因无法实时抓取财报，这里以“假设性但保守”的基准数据举例，便于复现计算流程；欢迎提供最新年报数据做同步验证）。
行业投融资：假设2023年营业收入30亿元，经营性现金流1.5亿元，资本开支0.6亿元，则自由现金流(FCF)=0.9亿元。说明：公司有正向现金生产能力，FCF/营收=3%。若拟新增产能需融资1.5亿元，可用自有现金+短债覆盖约60%，剩余40%需外部融资，提示融资成本与稀释问题需考量。
利润率与ROE：净利润假设1.2亿元，净利率=1.2/30=4.0%。归母净资产8亿元，ROE=1.2/8=15.0%。解读：净利率偏低但ROE相对健康，意味着资产周转或财务杠杆发挥了一定作用。
财务稳定性：假设流动资产10亿，流动负债6亿，流动比率=10/6=1.67；短长期借款3亿，现金2.5亿，净债=0.5亿。假设息费0.15亿、税后净利1.2亿，按25%税率反推EBIT≈1.75亿，利息保障倍数=EBIT/利息≈11.7x；净债/EBITDA（假设折旧0.25亿）≈0.25x。结论：短期偿债压力不大，财务弹性良好。
董事会会议与公司治理：假设董事会年内召开6次，涉及回购与投资审批；频率中等偏高，若会议纪要显示独立董事积极质询，则治理偏向透明；若会议公告稀少则需警惕信息披露不足。
回购规模与股东回报：假设宣布回购0.5亿元，流通市值20亿元，则回购占比约2.5%。量化意义：回购幅度有限，短期对每股收益稀释边际提升有限，但若回购价格低于内在价值，性价比可观。
把模型铺开来：关键比率——净利率、ROE、流动比率、利息保障倍数、净债/EBITDA、回购/市值。每项都能快速用年报数据替换假设值得到即时结论。最后提醒：本分析更侧重流程与可复现模型，不以假数据替代实报；提供最新年报我可立刻把模型套用并给出精确结论。